美國房市漸回春暖-2013-07-31 Bloomberg news

由今天的彭博新聞調查顯示, 美國房市漸回春暖. 今年5月房市上漲幅度為2006年以來之最,達12.2%。然而房貸利率由一年前的3.49%上漲到4.31%,有可能壓抑房價上漲幅度. 然而就業市場相較一年前成長,失業率由7.6%下降到7.5%,平均工資也有兩位數的上漲。

茂順 葡萄王 新光保 研華 精華光學 入列

如同第一波與第二波所做的篩選,持續篩選條件,

1.淨利>20%以上持續至少五年以上, 請參考 "高淨利率的意涵"
2.低負債比(<50%), 請參考"負債不可大意"
3.現金股利發放>60%, 請參考 "現金股利的重要"

股讀筆記願景: Let's SOAR!

隔了兩年,讓我重新開始的理由,就是真的喜歡"投資"這件事. 既然自己這麼喜歡,再忙也不是藉口. 思考過後,決定把單純的筆記,當作一件認真的事來做. 所以,S.O.A.R.的願景,就這樣提出來了.

S : Sharing 分享

O: Opportunity 機會

A: Aggregation 集合

R: Realization 實現

分享,是股讀筆記的初衷,未來希望發展成平台讓更多的人一同分享.

機會,常常源自於分享與奉獻,這是生活的心得,分享的過程累積,會有機會被發現,

集合,或是聚集,就會產生更多的靈感與力量,

實現,就是希望實現自由的人生,財務自由了,人生才會自由吧?

就這樣,開始了. 

翱翔吧!

*SOAR靈感來自於之前在美商Siliconix得過Siliconix Outstanding Achievement Reward的一個馬克杯上的簡寫. SOAR剛好也是翱翔的意思. 自由的遨翔.

獲利怪獸持股半年報酬率檢視

在五月分篩選出來的的獲利怪獸出爐之後，至今約略經過半年。這半年經過很多金融事件，主要是憂慮歐債問題，全球股市也曾大幅回檔，波動性增加，短期高低點不易掌握。先前的閱讀筆記裡，幾位價值投資大師的不斷強調，研究好股、鎖定觀察、持續買入、長期持有等紀律，今天這裡用一個最基礎的假設，試算看看這批篩選出來的獲利怪獸，是不是真的有價值?

底下這張表給了很清楚的答案。

這張表的假設是，在5/16當天收盤，台股8911點，指數算是高點，買入這些公司股票，之後不看大盤，也不逢低買進攤低成本，就一直擺著，當成懶人投資，看看報酬率如何?

再論訂價能力

前陣子的超商咖啡漲價,特別是統一超商,以及星巴克,理由其中之一是鮮奶漲價. 當然,公平會已經以聯合行為開罰,但攸關消費者的咖啡價格還是沒調降回來. 超商為什麼敢那麼硬?
一般人會以為銷售通路的管理重點在庫存管理,但更聰明的通路,拜資訊科技進步神速之賜,消費購買行為與喜好等客戶分析已經是通路中看不見的智慧核心.不必透過太內部的資訊,單從7-11店員操作,可以看出其中之一.當你買一個小東西,店員透過操作系統,已經將你的身高性別年齡範圍等資訊輸入,連結商品的購買系統,回到資訊中心. 這裡當然不是要對這種資訊系統技術或行銷研究做什麼樣的分析評論,主要說明一點:通路愈來愈聰明,愈來愈能掌握你的喜好,購買頻率,時間,甚至情境.
最終超商就是希望能非常精準的切入目標客戶想要的東西,以及,最重要的,價格!
而價格的目的,通常是,"漲多少可以讓客戶不得不接受進而習慣後認同"的企業獲利甜蜜點!

轉載香港中文大學財務學講座教授郎咸平2011年10月22日瀋陽秘密演講

對於中國經濟的分析,其中談到關鍵訂價權的觀念,跟之前這邊寫的價值投資選股有相同概念,所以將文章轉貼分享. -Good Do Note 11-07-2011

 文章出處 http://b5.kanzhongguo.com/node/428257
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郎咸平10月22日瀋陽演講文字稿（上）:政府已經破產!

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發表時間： 2011-11-05 20:31 讀者評論 11 條

看中國編輯按：香港中文大學教授、經濟學家郎咸平於 兩周之前，即10月22日在瀋陽發表了一個針對國有企業的演講。他說自己這次要講的都是實話，並要求在座學員不要錄像、錄音，更不要發表微博評論，以避免 難堪。但是他的講課錄音還是被有心網友上傳到了網上。因演講內容非常敏感，涉及許多中國目前的經濟內幕與現狀，如郎咸平稱“中國政府已經破產”等，現其演 講錄音已被中國當局全面封殺。鑒於4個多小時的錄音，下載不易。看中國編輯整理了其演講內容，以饗讀者。文章中保留了其演講時的粗口，以盡量保持原汁原 味。並加註小標題以方便閱讀。其演講中有幾處難以辨認，錯漏在所難免。其中談到的“美國陰謀論”等內容，並不代表看中國網站的觀點，請讀者自行鑒別。

中國政府已經破產

既然聽我講課，我們人啊就上道一點，你不要把我講的事情，拿到網站上去討論，搞得大家都很難堪，為什麼？因為我今天講到的都是實話，在今天這個體制下啊， 他媽實話是不能講的，他媽從上說謊說到下，所有的數據，他媽全部造假，任何，任何新聞，只要有一點負面的啊，全部都不準報，建黨90周年啊，對於媒體的打 壓啊，都從來沒有今天這麼嚴重，什麼都不準報道，每個禮拜啊，一疊禁止令，什麼負面都不可以報道，所以各位現在，你不要以為現在天下太平，其實是什麼都不 能報道，就這麼簡單，我們做這個電視節目啊痛苦不堪，什麼題目都不準做，只要講到跟政治有關，跟現實今天有關的，什麼都不準做，因此呢，你們看到四個地方 政府批准發債，你們可能覺得是好消息，我告訴各位，完了，兩個字，你還想讓他發債呀！我今天的開場白，我們政府已經破產了，你知不知道，各位同學，聽到下 午啊，聽到你毛骨悚然，因此呢，我今天在開始講課之前呢，必須跟你做個協議，四個要求，大家一定要切實遵行。第一，我講課的時候，現場不準錄像，好吧，第 二，請每一位學員幫我監察你旁邊的人，絕對不能錄音，好嗎，第三我要求你們主辦方啊，不準有媒體在場，好吧，沒有媒體吧，唉，主辦方有沒有媒體呀？沒有 哈。第四最重要，你們聽過每一講之後，絕對不能夠寫微博，談感想。上次有個微博可惡的很啊，講說什麼我對毛澤東什麼看法，這東西你能還寫上去，“太可惡 了”。好吧，這個四項，尤其第四項，都能夠遵循吧？可不可以呀。

 

投資市場冰火兩重天

 

好，各位學員，我不要講太複雜的理論，跟你說個開場白：盡量記住，全世界只有我們一個國家，投資市場是所謂的冰火兩重天，什麼是冰，沒有一個國家的股市 啊，像我們一樣，一直下跌呀，這不可想象的，沒有這種國家。什麼時候開始跌的，四月底，三千多點跌到昨天2313點，最低點，幾乎沒長過。其他的市場呢？ 樓市、汽車、奢侈品、古董藝術品，持續火爆——火。這種冰火兩重天同時存在什麼意思，各位，全世界只有中國一個國家是這個樣子，沒有這種國家的，你知道為 什麼，你們都生過病，請你告訴我，生病是什麼感覺，你摸你的額頭，發燒，是火，然後呢同時感到冷，對不對，因此才蓋棉被，這就是冰，一個國家的投資市場是 冰火兩重天的唯一原因，就是這個國家的經濟生了重病，各位聽到了沒有？這就是為什麼現在什麼不須報道，什麼都是負面的。

年度旅遊與投資之聯想

這陣子沒寫股讀筆記，主要是暑假到了，家庭年度旅遊的時間規劃。這次選擇加拿大，好山好水好無聊的國家。Banff國家公園的天然景色十分迷人，每一眼都是風景明信片。因為是首次到這個國家，西岸溫哥華也待了一下，順便看看剛移民過去的老朋友，也是投資領域的老鳥。
聊起來，跟自己的觀感，對於這國家的心得是:
1.原本以為加拿大像美國，沒想到更像歐洲，稅制高，名目多，例如買機票CAD169元加了一堆名目稅率之後你要掏出約230元左右，BC省消費稅12%，飯店停車不是免費，一天要25-30CAD外加稅。對觀光客沒有退稅。簡單說，就是你要來就得繳稅，管你是移民還是觀光。
2.溫哥華都市商業活動少，市區髒亂又多乞丐。乞丐還都是好手好腳的年輕人，甚至旁邊一條狗比人還肥大。主要是因為稅制與社會福利制度問題，所得到一定程度不工作可能比工作領得多。與其說是民主國家，還不如說是社會主義國家。
3.水電瓦斯等民生公用事業是獨佔形式的公司，甚至車牌的發行與監理與保險都是在同一家獨佔公司裡面，BC省的ICBC甚至是銀行保險與車牌發行單位。這些費率說漲就漲沒得談。
4.小孩教育制度是尊重小孩，教的少，活動運動多，強調組織能力與獨立性。進大學不難，但藥大學畢業很難。技職體系完整，不必上大學也能有一技之長。(但也有移民認為這樣的教育沒競爭力)
5.跟美國差異很大在於對於新創事業的誘因，高稅率與社會福利造成非常大的阻礙。
這些似乎都是負面的觀感，我比較好奇的是，為什麼它有競爭力?
跟選擇投資標的一樣，加拿大對於上面談的幾項，有自己的"定價能力"!
1.天然資源豐富，成為獨特競爭優勢，我加稅、加名目捐、加東加西，你要來看冰原、看被冰河切過的洛磯山脈、看山脈上的殘雪與清澈的高山湖泊相映藍天白雲，你就得花錢!花我加拿大認為你該出的錢。
2.BC省亞洲移民多，投資移民多，加稅也應該，加了稅你也跑不掉，至少得住三年。
3.因為天然資源豐富，人口少，不必全民上大學，念不好書的可以受技職教育，也餓不死，工資也高。(朋友修屋頂，沒什麼大的工程，花20000加幣，約60萬台幣。)
跟投資一樣，有定價能力的公司，就會有持續性的競爭力。管他做的是包子饅頭，還是藍寶石基材半導體，看誰能訂價，就是好標的。

從這扇窗看到這景象，一晚699加幣+稅，太晚訂還沒有房間

回來第一個上班日，看到這則新聞，這公司能訂價，真是好標的。